إن كنت من المتداولين في البورصة سواء من ذوي الخبرة أو المبتدئين، فمن المهم التعرف على الفرق بين الطرح والاكتتاب في البورصة والتمييز بينهما؛ لمعرفة كيفية الاستفادة من كل عنصر، وإليك الفارق بينهما عبر الآتي.
ماهو الاكتتاب؟
معنى الاكتتاب في الأسهم أو الاكتتاب العام الأولي، حيث يمثل أول بيع للأسهم الذي يتم من خلال الشركة للجمهور، وعادةً ما يتم الاكتتاب بالاعتماد على البنوك الاستثمارية.
- مزايا الاكتتاب:
توجد العديد من مميزات وعيوب الاكتتاب، وسنتعرف على مميزاته أولًا عبر التالي:
- من السهل إتمامه بطريقة صحيحة؛ وبالتالي فمن الممكن أن يوفر لك سهولة جمع كميات كبيرة من المال.
- الاكتتاب الناجح يمكنه أن يؤدي إلى تحسين التصور العام أو الصورة الذهنية بخصوص الشركة؛ بما يعمل على تعزيز مكانتها وزيادة قيمتها بين الشركات الأخرى؛ وبالتالي سترتفع نسبة الأرباح.
- إمكانية الاعتماد عليه في جمع رأس المال.
- عيوب الاكتتاب:
يؤخذ على الاكتتاب بعض العيوب والسلبيات التي يجب توخي الحذر منها والتي قد تجعل البعض يسأل هل الاكتتاب فيها خسارة؟، وقد وردت تلك العيوب على النحو الآتي:
- الشركات العامة عادةً ما تخضع إلى بعض القواعد التي تجعلها مطالبة بالإفصاح عن بعض الأمور المالية، ومنها المعلومات الحسابية ومعلومات الضرائب والأرباح؛ وهي من بين الأمور التي ينبغي القيام بها عند الاكتتاب.
- الاكتتابات العامة دائمًا ما تكون مُكلفة من الناحية المادية.
- في بعض الأحيان قد تتطلب الاكتتابات جمع التمويل الإضافي من الشركة إن كان أداء الأسهم ضعيفًا عن المتوقع.
- آلية عمل الاكتتاب في رأس المال:
إن البنوك الاستثمارية هي الجهة التي يتم الاعتماد عليها في تحديد سعر الاكتتاب؛ وعليه فتقوم تلك الشركات بتحديد عدد الأسهم الخاصة بها والتي ترغب في بيعها إلى الجمهور، وبعدها يقوم البنك الاستثماري بتقييم عمل وأداء الشركة.
ثم يتم حساب سعر الاكتتاب بواسطة البنك الاستثماري، ويقوم البنك المرشح بإتمام تقييم الأداء الخاص بالشركة، وعقب الانتهاء من تلك العملية يتم تحرير سعر أولي للأسهم.
ومن الممكن حينها أن يبدأ الجمهور بالتداول في تلك الأسهم حين يتم الإدراج في البورصة.
ما هو الطرح في البورصة؟
يعرف باسم الطرح العام المباشر أو DPO، وهو نوع من أنواع الطرح العام الذي تقوم من خلاله الشركة ببيع الأوراق المالية مباشرةً إلى العملاء، وتتخطى في ذلك استخدام بنك استثماري أو أي وسيط آخر.
- مزايا الطرح:
إليك أهم المزايا والإيجابيات التي تميز الطرح، ومن بينها ما يلي:
- من بين مزاياه التي يقدمها إلى الشركات هي سهولة التسعير؛ نظرًا لقدرته الفائقة على تحديد آليات السوق والتي تتمثل في العرض والطلب.
- يمكن الاعتماد عليه في تمويل التوسع وزيادة مستويات نمو الشركة.
- يتم الاعتماد على الطرح في تعزيز التنافسية بالاعتماد على دفع إدارة الشركة لرفع مستوى الأداء على مختلف المستويات.
- عيوب الطرح:
وجود تلك المزايا السالف ذكرها لا يعني أن الطرح خاليًا من العيوب، وإليك تلك السلبيات عبر الآتي:
- عدم الاستقرار في سوق الأسهم؛ وعليه فإن سعر الأسهم الجديدة يمكن أن ينخفض عقب إتمام العملية.
- منع الملاك الحاليين من الشراء للإصدارات الجديدة؛ لعدم توافر الأموال لديهم، وكذلك لتجنب التركيز في الاستثمارات على سهم واحد.
- صعوبة تصريف الطرح الخاص للتداول.
- من الصعب بيع الإصدار الجديد من الأسهم للمستثمرين الجدد.
- موعد طرح الشركات في البورصة وكيفية عمله:
عادةً ما تبدأ تلك العملية بالإعلان عن بدء التداول على أسهم الشركة في البورصة المصرية، وبعدها يتم إطلاق بيان إتمام الطرح العام للجمهور، ومن ثم يتم إطلاق بيان إعلان السعر النهائي لعملية الطرح العام .
وبعد ذلك، يتم إطلاق بيان السعر الاسترشادي لعلمية الطرح العام. ثم يتم إتمام إجراءات القيد في البورصة المصرية، وإعلان النية عن الطرح.
ومن الأفضل توافر الخبرة لدى الطرف الذي هو على وشك البدء بتلك العملية؛ لضمان الحصول على أفضل النتائج المرجوة.
