قد ترغب في التعرف على إجابة كيف يتم طرح العملات الرقمية ICO للتداول؟ باعتبارها من بين المراحل الهامة التي تمر بها هذه العملية، ومن خلال الفقرات المقبلة سنتعرف على أبرز ما ورد بهذا الشأن.
تفاصيل حول العملات المشفرة
تُعرف العملات المشفرة باسم Cryptocurrency، كما أن المرة الأولى التي تم طرحها بها كانت تُدعى Initial Coin Offering.
وكانت تندرج ضمن العملات الغير منظمة التي تعتمد عليها الشركات الناشئة وبالأخص التي تعمل في مجال التقنية وتكنولوجيا المعلومات.
حيث يتم استخدامها بغرض جمع المال لتمويل المشروعات التقنية المختلفة، وذلك عن طريق طرح رمز Token أو عملة مشفرة.
كما تلجأ تلك الشركات إلى هذه العملات حين تواجه صعوبة في الحصول على التمويل المناسب لمشروعاتها بالاعتماد على البنوك أو المؤسسات المالية الرسمية المتنوعة.
أما عن أشهر تلك العملات فتتنوع بين البيتكوين أو الإيثيريوم، إلا أن العملة الأخيرة تعد الرئيسية في الوقت الحالي؛ لأنه يتم التمثيل بها لأنها ذات تحويل أسرع وتوفر المزيد من الأمان والحماية للمستخدمين.
لذا، فإن العملات المشفرة أو القطع النقدية الإلكترونية هي عبارة عن كوبونات رقيمة جزئية يتم إصدارها على هيئة سلسلة الكتل أو الـ Blockchain، وتوزيعها على المستثمرين أو الممولين لتكون ذات قيمة أولية منخفضة.
وذلك، بغض النظر عن كونها عملات تقليدية أو رقمية، وفي تلك الحالة لا تمنحهم الحق في الملكية كما الحال في الأسهم، إلا أنه لا يزال بإمكانهم التداول بتلك العملات.
طرح العملات الرقمية ICO للتداول
إن امتلاك تلك العملات التي يتم شراءها بامتلاك الأسهم التي تطرحها الشركات المختلفة ضمن الاكتتاب العام الأولي، على الرغم من وجود اختلاف بسيط وهو أنها لا تمثل سهم أو حصة من أصول تلك الشركات.
مما يعني أنها عبارة عن عملة يتم شراءها بواسطة المستثمر من مصدرها في مقابل سعر محدد.
ومع نهاية ICO من المقرر أن تجد أن تلك العملية باتت متاحة على منصات تداول العملات المشفرة، ومن السهل بيعها وشراءها والتداول بها.
بالإضافة إلى التغيرات التي قد تطرأ على قيمتها فيما يتعلق بعملية الشراء والتي تختلف عن قيمتها عند بداية الطرح.
لذا، فإن المستثمرين يسعون وراء نجاح تلك المشاريع؛ لأنها قادرة على رفع قيمة عملة Tokens، وجعلها عملة رقمية ذات قيمة مرتفعة.
ومن هنا، نشير إلى أنه في حال أن كانت قيمة الأموال تستوفي الحد الأدنى الذي من المفترض الوصول إليه داخل الدراسة الأولية فتلك إشارة إلى نجاح المشروع.
كما أن تلك الأموال ستعود مليكتها إلى المؤسسين؛ مما يعني إمكانية استخدامها في بدء المشاريع الجديدة أو استكمال وتطوير أيٍ من المشاريع القائمة بالفعل.
وعلى الجانب الآخر، نجد أن عدم استيفاء تلك القيمة المحددة من المتطلبات المنصوص عليها يعني رد الأموال إلى الممولين؛ نظرًا لعدم نجاح عملية الطرح الأولي لتلك العملة.
أما عن المشكلة الرئيسية التي قد تواجه تلك العملات المطروحة بصورة أولية فتتمثل في افتقارها إلى نموذج العمل أو أيٍ من المنتجات الفعلية؛ نظرًا لأنها ليست سوى ورقة عمل White paper على الموقع الإلكتروني الخاص بها.
كما أن بعض المشاريع الشرعية يمكنها جمع المال أو توفير التمويل اللازم بالاستناد لتلك الورقة على الرغم من أنها منخفضة للغاية.
ولكن، هذا لا ينفي ضرورة توافرها، وإليك أبرز الهيئات التي وضعت توجيهات لعمليات الطرح الأولي لهذه العملات عبر التالي:
هيئة تنظيم الخدمات المالية بسوق أبوظبي العالمي ADGM’s
أشارت تلك الهيئة إلى أن عمليات الطرح هي بمثابة طريقة فعالة ولا بأس بها في جمع الأموال المخصصة لتمويل المشاريع المختلفة، على أن يتم الوضع في الاعتبار تفاوت الشفافية.
وفي تلك الحالة، لن يكون من المناسب اتباع نهج قياسي يتوافق مع الجميع، كما ينبغي توخي الحذر بالنسبة لمن يرغبون في الحصول على العوائد الاستثمارية الكبيرة؛ لأن العملات الرقمية شديدة التقلب.
كما تدرك إدارة الشؤون المالية والإدارية أن تلك العمليات قد لا تتوافق بصورة مستمرة مع التصنيفات التنظيمية القائمة.
لذا، فمن المقرر مراجعة وتحديث قواعد الخدمات المالية بصورة منتظمة؛ للحفاظ على فعالية السوق، وكذلك سيتم تنظيم عمليات الطرح من جانب السلطة المختصة لتتوافق مع كل حالة على حِدة.
وعليه، فإن الدليل الإرشادي التابع إلى سوق أبو ظبي العالمي خير دليل لمن يود معرفة التفاصيل التنظيمية الخاصة بتوفير التمويل أو الاستثمار، وكذلك يمكن الاعتماد عليه في معرفة كل ما له علاقة بمعاملات الطرح الأولي.
ويشمل الدليل المعاملات المخصصة للحصول على رموز Tokens، التي تتم ضمن الإطار التنظيمي لسلطو تنظيم الخدمات المالية لسوق أبو ظبي، مع العلم أنها تعكس خصائص الاستثمار المحددة.
هيئة الأوراق المالية والاستثمار الاسترالية ASIC
توفر هيئة الأوراق المالية والاستثمار الاسترالية ASIC العديد من التوجيهات التي يمكنك الاستفادة منها؛ لأنها تضمن فهم الشركات الناشئة لكافة القوانين، ومنها الآتي:
- حين يتم إنشاء طرح أولي لعملة الـ ICO بغرض تمويل شركة أو مشروع، فإن الحقوق المتعلقة بالعملات الصادرة قبل عملية الطرح تقع في تعريف السهم أو fall within the definition of a share.
- الحقوق المنصوص عليها ضمن تشريعات ASIC يمكنها معاونتك على تحديد ما إن كانت هذه العملة يتم معاملتها كما الحال في الأسهم أم لا، مع العلم أن تلك التفاصيل ينبغي أن يتم إدراجها ضمن ورقة العمل White Paper التي تصدر من خلال ICO.
- في حال إطلاق العملة من المهم أن يُعد المصدر نشرة معلومات يتم من خلالها وصف عملية الطرح بالكامل، وتشبه تلك العملية إصدار حالة عمل الإكتتاب الأولي IPO أو initial public offering.
- بالاستناد إلى القانون يتم تضمين كافة البيانات في نشرة المعلومات التي يحتاج إليها المستثمرين؛ لمعاونتهم على اتخاذ القرارات الاستثمارية الصحيحة.
- هناك تشابه بين عملية طرح الأولي للعملة ICO والاكتتاب الأولى للأسهم IPO، ولكن طرح العملات الأولي لا يخضع إلى درجة الحماية ذاتها في حال عدم احتواء نشرة المعلومات على كافة التفاصيل المطلوبة، أو في حال احتواءها على بعض المعلومات الخاطئة.
- إن تداول العملات الرقمية المشفرة الناتج يشبه عملية التداول التي تتم في الأسواق المالية، وينبغي على الفرد أو المؤسسة إتاحتها إلى العملاء في استراليا للحصول على التراخيص.
